14 วันข้างหน้าชี้ชะตาเทคฯ!
การลงทุนมีความเสี่ยงเสมอ แต่ช่วงนี้ควรจับตาดูความผันผวนของตลาดเป็นพิเศษ
ด้วยความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่เริ่มทรงตัว ทำให้ Wall Street เข้าสู่ช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อในอีก 14 วันข้างหน้า ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดทิศทางในระยะใกล้ ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ และนโยบายของ Fed จะมีผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างมาก
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ภาคเทคโนโลยีมีความอ่อนไหวมากที่สุด
นักลงทุนจะต้องเผชิญกับตารางข้อมูลที่หนาแน่น ทั้งตัวเลขการจ้างงานล่าสุด มาตรวัดเงินเฟ้อที่สำคัญ และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งแต่ละอย่างจะให้เบาะแสเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงิน
Bloomberg คาดการณ์ ว่าเหตุการณ์เหล่านี้อาจทำให้เส้นทางของ Wall Street ชัดเจนขึ้นสำหรับช่วงที่เหลือของปี
ความเปราะบางของตลาดเห็นได้ชัดเจนที่สุดในหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวขึ้นในปีนี้
กลุ่ม “Magnificent Seven” มีสัดส่วนมากกว่า 30% ของน้ำหนักใน S&P 500 ผลงานของพวกเขาในอีก **14 วันข้างหน้าชี้ชะตาเทคฯ** อาจเป็นตัวกำหนดว่าตลาดในวงกว้างจะสามารถทนต่อแรงกระแทกที่อาจเกิดขึ้นได้หรือไม่
ผลประกอบการล่าสุดเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นและความเสี่ยง Nvidia รายงานรายได้รายไตรมาสเป็นประวัติการณ์จากความต้องการ AI แต่ นักวิเคราะห์เตือนว่ามูลค่าที่สูงนั้นมีความเสี่ยง Apple’s iPhone และรายได้จากคลาวด์ของ Amazon และ Microsoft จะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด และการชะลอตัวใดๆ อาจส่งผลกระทบต่อดัชนีในวงกว้าง
ในอดีต ความผันผวนในภาคเทคโนโลยีสามารถแพร่กระจายออกไปได้อย่างรวดเร็ว ในเดือนกันยายน 2020 การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ทำให้มูลค่าตลาดหายไปหลายล้านล้านดอลลาร์ในเวลาไม่กี่สัปดาห์ ปีนี้ มูลค่าก็ดูสูงเกินไป NASDAQ ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าเกือบ 30 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว
ตลาดหุ้นยังคงสงบอย่างผิดปกติ S&P 500 ไม่ได้ลดลง 2% ในช่วง 91 วันทำการติดต่อกัน ซึ่งเป็นช่วงที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ในขณะเดียวกัน ดัชนีความผันผวน VIX อยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ 20 แทบจะไม่หยุดชะงัก ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน
Thomas Lee หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Fundstrat Global Advisors เตือนว่าถึงแม้การปรับฐานเป็นไปได้ แต่คาดว่าจะมีการปรับตัวลดลง 5% ถึง 10% ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง แต่ดัชนี ยังสามารถดีดตัวขึ้นไป ที่ 6,800 ถึง 7,000 จุดภายในสิ้นปี The Economic Times รายงาน
“นักลงทุนกำลังคิดถูกแล้วที่ระมัดระวังในเดือนกันยายน” Lee กล่าวกับ Bloomberg “Fed กำลังเริ่มต้นวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังจากหยุดพักไปนาน ทำให้ผู้ค้าวางตำแหน่งได้ยาก”
กันยายนเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุดเดือนหนึ่งสำหรับหุ้น Bloomberg ชี้ให้เห็น ว่าในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา S&P 500 มีค่าเฉลี่ยลดลงในเดือนกันยายน โดยลดลงในช่วงสี่ในห้าปีที่ผ่านมา ซึ่งเพิ่มน้ำหนักให้กับความระมัดระวัง
นอกจากนี้ ดัชนีซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าประมาณ 22 เท่า นั่นคือระดับมูลค่าที่เห็นเฉพาะในช่วงฟองสบู่ดอทคอมและกระแสเทคโนโลยีหลังการระบาดใหญ่
“เราเป็นผู้ซื้อเทคโนโลยีขนาดใหญ่” Tatyana Bunich ประธานและผู้ก่อตั้ง Financial 1 Tax กล่าวกับ Bloomberg “แต่หุ้นเหล่านั้นมีราคาแพงมากในขณะนี้ ดังนั้นเราจึงถือเงินสดไว้บางส่วนและรอการปรับตัวลดลงที่เหมาะสมก่อนที่เราจะเพิ่มเข้าไปในตำแหน่งนั้น”
ข้อความจากกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลของ Wall Street นั้นชัดเจน: ระมัดระวังในระยะสั้น แม้ว่าความหวังสำหรับการฟื้นตัวเมื่อสิ้นปียังคงอยู่
ความสงบที่ผิดปกติในความผันผวนอาจหลอกให้นักลงทุนพึงพอใจ ทำให้เกิดการเทขายอย่างกะทันหันหากข้อมูลหรือธนาคารกลางสหรัฐฯ ขัดต่อความคาดหมาย แต่ถ้ารูปแบบนโยบายกลายเป็นที่น่าพอใจ ตลาดก็อาจกลับมาเดินหน้าขึ้นอีกครั้ง
14 วันข้างหน้าชี้ชะตาเทคฯ นี้กำลังก่อตัวขึ้นเหมือนเป็นทางแยกมากกว่าวงจรตลาดปกติ แบ่งออกเป็นการปรับฐานและการฝ่าวงล้อม
“ฉันคาดว่าการชุมนุมหุ้นครั้งนี้จะหยุดชะงักในไม่ช้า” Ed Yardeni กระทิงชื่อดังจาก Yardeni Research กล่าวกับ Bloomberg
“ตลาดกำลังลดข่าวดีมากมาย ดังนั้นหาก CPI ร้อนแรงและมีรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่ง ผู้ค้าอาจสรุปได้ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ข้อตกลงที่ทำเสร็จแล้ว ซึ่งอาจนำไปสู่การเทขายในช่วงสั้นๆ” เขากล่าว “แต่หุ้นจะฟื้นตัวเมื่อผู้ค้าตระหนักว่า Fed ไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้มากนักเนื่องจากเหตุผลที่ดี: เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง”
14 วันข้างหน้าชี้ชะตาเทคฯ
ทำไมต้องจับตา 14 วันข้างหน้าชี้ชะตาเทคฯ เป็นพิเศษ?
โดยสรุป อีก 14 วันข้างหน้าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญที่อาจส่งผลต่อทิศทางของตลาดหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาคเทคโนโลยี นักลงทุนควรติดตามข้อมูลทางเศรษฐกิจและการตัดสินใจของ Fed อย่างใกล้ชิด และเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น 14 วันข้างหน้าชี้ชะตาเทคฯ จริงๆ