ไม่ต้องห่วง? AI ขับเคลื่อนด้วยหลักทรัพย์ค้ำประกัน!

หากคุณไม่ได้อยู่ในช่วงปี 2007 หรือไม่ได้ติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิดในช่วงที่วิกฤตหนี้สินค่อยๆ ก่อตัวเป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ สิ่งที่น่าขนลุกก็คือคุณจะได้ยินเรื่องการรีไฟแนนซ์หนี้สินอยู่เสมอ ไม่ว่าคุณจะเปิดทีวีหรือคลิกเข้าไปใน MySpace ก็จะมีคนเสนอรีไฟแนนซ์หนี้สินให้คุณอยู่เรื่อยไป นั่นเป็นเพราะมีตลาดขนาดใหญ่ (และส่วนใหญ่ถูกซ่อนไว้) สำหรับสิ่งที่เรียกว่าหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนอง (mortgage-backed securities) บทความนี้จาก The Onion จับภาพช่วงเวลานั้นได้เป็นอย่างดี

คุณสามารถได้รับสินเชื่อที่อยู่อาศัยราคาถูกได้อย่างง่ายดายเนื่องจากหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนอง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการนำสินเชื่อที่อยู่อาศัยของผู้คน (เช่น สินเชื่อที่อยู่อาศัย) มาบรรจุใหม่เป็นสินทรัพย์ที่สร้างผลกำไรและสามารถซื้อขายได้ และสินทรัพย์เหล่านี้ถูกซื้อในนามของหน่วยงานต่างๆ เช่น ธนาคารเพื่อการลงทุนและกองทุนบำเหน็จบำนาญ ตัวอย่างเช่น Lehman Brothers เป็นสถาบันการเงินที่น่าเบื่อซึ่งลงทุนอย่างหนักในหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนอง

หลักทรัพย์ค้ำประกันจำนองมีอยู่ทุกหนทุกแห่งในระบบเศรษฐกิจ และหน่วยงานที่เป็นเจ้าของหลักทรัพย์เหล่านี้เป็นเสาหลักของเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ เมื่อผู้คนผิดนัดชำระหนี้สินเชื่อที่อยู่อาศัยในจำนวนที่มากขึ้นเรื่อยๆ อย่างช้าๆ แต่มั่นคง หลักทรัพย์ค้ำประกันจำนองที่เคยคิดว่ามีมูลค่าก็กลายเป็นสิ่งที่ไร้ค่าไป ในปี 2008 Lehman Brothers ล้มละลาย และโลกก็ตกอยู่ในความวุ่นวาย ด้วยวิธีนี้ ความมั่งคั่งกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หายไปในสหรัฐอเมริกาเพียงปีเดียวในปี 2008

วิกฤตนั้นได้ผ่านพ้นไปแล้ว เราอยู่ในโลกที่แตกต่างออกไป ซึ่งสิ่งต่างๆ ไม่ได้ทำงานในลักษณะเดียวกัน เรามีปัญหาที่แตกต่างกัน

วันนี้ การเติบโตทางเศรษฐกิจทั้งหมดของสหรัฐฯ ขับเคลื่อนโดยการลงทุนใน AI เมืองทั้งเมืองในสหรัฐฯ กำลังเดิมพันกับแนวคิดที่ว่าศูนย์ข้อมูลที่กำลังถูกสร้างขึ้นในชุมชนของพวกเขาจะสนับสนุนเศรษฐกิจของพวกเขาไปตลอดกาล หรืออย่างน้อยก็จนกว่าจะมีธุรกิจประเภทอื่นเกิดขึ้นเพื่อสร้างความเฟื่องฟูแบบอื่น ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นสาเหตุของวิกฤตปี 2008 ก็ได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจศูนย์ข้อมูลเช่นกัน AI เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ มันเป็นข้อเท็จจริงที่กำหนดช่วงเวลาทางเศรษฐกิจนี้ แต่ในการสำรวจ ผู้ที่ไม่ได้ทำงานด้าน AI ส่วนใหญ่สงสัยว่ามันดีต่อโลก

ด้วยเหตุนี้ Ian Frish จากจดหมายข่าว DealBook ของ New York Times ได้เขียนสิ่งที่น่ากังวลเล็กน้อยเมื่อวานนี้ ดูเหมือนว่าบริษัทที่ชื่อว่า QTS Data Centers ซึ่งเป็น “ผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในตลาดโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์” เป็นเจ้าของทั้งหมดโดยบริษัทเพื่อการลงทุน Blackstone และ Blackstone ดูเหมือนจะกำลังพยายามที่จะรีไฟแนนซ์หนี้สินของ QTS จำนวน 3.46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ DealBook ได้แอบดูแผ่นข้อเสนอที่แสดงให้เห็นว่า Blackstone กำลังจะนำหนี้สินนี้ออกขาย

นี่คือข้อตกลง “หลักทรัพย์ค้ำประกันจำนองเชิงพาณิชย์” ที่ใหญ่ที่สุดใน AI ในปี 2025 ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา

อย่างที่ฉันบอกไป สิ่งต่างๆ ไม่เหมือนเดิมอีกต่อไปในตอนนี้ เรามีปัญหาที่แตกต่างกัน หาก OpenAI ล้มเหลวและไม่สามารถหารายได้ได้เลย และนักลงทุนทุกคนสูญเสียเงินทุนไป ฉันแน่ใจว่านักลงทุน AI รายอื่น ๆ เช่น Elon Musk และชาวซาอุดีอาระเบีย จะเข้ามาช่วยและหาวิธีสร้างรายได้จาก AI และทำให้หนี้ AI จำนวนมหาศาลนั้นมีมูลค่าต่อไป

ฉันแน่ใจว่าการแพร่ระบาดจะไม่แพร่กระจายไปไกลนัก และจะมีพื้นที่อื่น ๆ ในระบบเศรษฐกิจที่มีสุขภาพดีอย่างสมบูรณ์ โดยมีตัวขับเคลื่อนคุณค่าที่แท้จริงเป็นศูนย์กลาง เพราะว่ามันต้องมีสิ